凯联资本VIP私享沙龙：踏浪科技新周期 锁定三大黄金投资赛道

2026年3月28日，凯联资本VIP私享会于海口圆满召开，本次会议紧扣“十五五”规划发展方向，聚焦前沿科技赛道，结合全球产业发展浪潮与中国市场独特机遇，为到场嘉宾深度解析脑机接口、商业航天、具身智能三大核心新兴产业的发展现状、底层产业逻辑与核心投资机会。

凯联资本管理合伙人刘慧女士

凯联资本管理合伙人刘慧女士发表开场致辞，她表示，前沿科技产业是推动经济转型、挖掘市场增量的核心抓手，凯联资本始终深耕高成长性新兴产业赛道。本次私享会正是希望依托团队多年深耕产业的研究积淀，与各位嘉宾共话前沿科技发展趋势，挖掘优质投资机遇，为大家布局未来产业新蓝海提供核心参考。

脑机接口：“十五五”核心赛道，迈入产业化前夜

脑机接口作为全球科技竞争的战略高地，被正式纳入我国“十五五”未来产业规划，成为逆周期政策退坡后，我国聚焦科技自主创新、推动制造业结构转型的核心赛道，目前全球行业已迈入产业化爆发前夜。凯联资本医疗行业合伙人周丽新先生分析认为，从全球发展来看，截至2026年初脑机接口行业累计投融资近100亿美元，2025年单年融资就超80亿美元，美国Neuralink为代表的头部企业引领技术落地，计划2026年启动设备大规模量产，产品布局全面覆盖运动、语言等核心领域。

凯联资本医疗行业合伙人周丽新先生

我国产业虽起步较晚，但依托顶层设计实现后发赶超，从“十三五”脑计划到“十五五”核心定位，获多重政策加持，工信部、药监局等多部门出台标准制定、优先审批等政策，北京、上海等核心城市同步发布专项方案，2025年国内融资金额超50亿元、同比暴增27倍，临床试验注册数量也持续攀升。

脑机接口是融合神经科学、人工智能、半导体的跨学科产物，核心壁垒为神经信号精准采集与解码，按接入方式分侵入式、半侵入式、非侵入式三类，侵入式因信号精度最高成为大国竞争关键，2026年更是全球设备量产的关键元年。其商业化呈阶梯式发展，1.0时代以医疗为首发场景，依托刚性需求与政策实现临床落地，2.0时代将向消费、工业、军事等多元场景延伸，千亿级蓝海市场亟待开启，也让其成为兼具医疗与科技双重属性的核心投资方向。

商业航天：突破双重壁垒，抢占太空基建制高点

如果说脑机接口是人类探索自身的核心科技赛道，商业航天则是人类探索太空的重要载体，同样是中美科技竞争的核心主战场，如今已突破技术与成本双重壁垒从概念落地现实，迈入全球万亿级蓝海赛道的高速增长黄金期。

凯联资本硬科技和人工智能行业合伙人姚宁波先生

凯联资本硬科技和人工智能行业合伙人姚宁波先生在分享中表示，技术突破是行业核心驱动力，可回收火箭技术的成熟将航天发射成本降低90%以上，美国SpaceX凭借颠覆性技术创新与星链计划成为全球标杆，企业估值即将达到1.75万亿美元。从市场规模来看，商业已成为航天产业发展的核心主体，未来增长潜力可观；2030年全球商业航天规模预计达1.1万亿-1.5万亿美元，中国市场规模将突破7万亿-10万亿元，2026年中国还设定了发射超百次、入轨航天器超千颗的核心目标。

商业航天产业链形成清晰价值闭环，上游基础制造技术壁垒最高，核心零部件企业是行业“卖水人”，持续分享产业红利；中游发射与运营是关键桥梁，低成本高频发射和规模化星座构建是核心竞争力，堪称“太空高速公路”建设者；下游应用服务是价值变现核心，通信、遥感、太空旅游等场景全面爆发。

从投资角度，需聚焦高壁垒、高增长赛道，优选上中下游核心领域，关注优质创业团队并警惕同质化价格风险，未来十年太空算力将成为核心引爆点，行业呈现四大发展趋势，当下正是一级市场布局最佳时机，该产业也将逐步重塑全球经济格局。

具身智能：从智驾到机器人，开启商业化元年

前沿科技的跨领域融合与技术迁移是产业发展的重要底层逻辑，具身智能作为快速崛起的赛道，核心发展趋势是智驾领域人工智能技术向机器人延伸，马斯克“汽车本质是四轮机器人”的观点，精准锚定了这一跨领域发展的核心逻辑，也为赛道发展指明了方向。

凯联资本行业合伙人/产业研究院负责人由天宇先生

凯联资本行业合伙人/产业研究院负责人由天宇指出，智能驾驶产业的成熟，正在为具身智能向机器人领域的延伸提供坚实的技术与产业基础。一方面，中国新能源乘用车渗透率已于2025年达到54%，预计2026年将突破60%，高速及城市NOA硬件配置进入快速普及阶段；另一方面，智驾行业经历近十年洗牌，软硬一体方案商竞争格局已收敛为三级梯队。同时，中国汽车出口持续高增长，为智驾技术出海及其向全球机器人产业的外溢提供了重要市场支撑。

从发展阶段看，具身智能行业呈现出明显的阶段性特征：2025年之前整体节奏较为缓慢，产业链尚未成型，2023年成为风险投资机构前瞻布局的重要时间窗口；2025年则标志着行业进入商业化元年，随着人工智能技术规模化落地，行业开始加速启动，全球机器人量产规模已超过1.3万台。但当前下游应用仍以文娱、科研等场景为主，工业场景的规模化落地仍处于早期验证阶段。

在应用路径上，行业普遍从搬运、分拣等标准化程度高、部署难度低的刚性工业场景切入，智元机器人、宇树科技等企业处于领先位置。同时，传统工业机器人厂商的跨界布局进一步加剧竞争强度，行业对企业的资金实力、产业资源整合能力及软硬件一体化技术能力提出更高要求。

展望2026年，行业核心变量将聚焦于工业场景的深度落地与商业化验证。一旦实现规模化复制，具身智能市场空间有望实现倍数级扩张，完成从智驾技术积累向机器人产业价值兑现的关键跃迁。

凯联资本VIP私享会现场

本次凯联资本海口VIP私享沙龙围绕脑机接口、商业航天、具身智能三大前沿科技赛道的深度解读，为到场嘉宾清晰勾勒出“十五五”期间我国新兴产业的发展蓝图与核心投资脉络。凯联资本始终立足全球科技竞争格局与国内产业转型趋势，以专业的产业研究能力挖掘前沿赛道的投资价值，精准把握各领域的发展节奏与核心机遇。未来，凯联资本将持续聚焦具备高技术壁垒、高增长潜力的前沿科技赛道，深度挖掘细分领域的优质龙头企业，为VIP客户提供更具针对性的投资布局建议与专业服务，携手广大投资者把握未来产业发展的黄金机遇，共同分享科技产业创新发展的时代红利。