凯联点金：加大宏观政策调节力度，期待下调存款基准利率（2020年2月24日）

近期中央高层连续召开重要会议，部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作。会议释放的信号表明，目前疫情得到初步遏制，复工复产经济稳增长上位。高层对宏观政策重新定调，宏观政策逆周期调节力度加大，财政政策要更加积极，货币政策要更加灵活适度。未来最值得期待的是存款基准利率的下调。

疫情防控仍不能放松。目前疫情蔓延势头得到初步遏制，防控工作取得阶段性成效，但全国疫情发展拐点尚未到来。因此，疫情防控仍不能放松。要针对不同区域情况，完善差异化防控策略，实施分区分级精准防控策略。

努力实现既定目标任务。新冠肺炎疫情对经济社会造成较大冲击，但是短期的、总体上是可控的，长期向好的趋势不变。要统筹做好疫情防控和经济社会发展工作，打好三大攻坚战，全面做好“六稳”工作，努力实现全年经济社会发展目标任务，完成“十三五”规划。从量化来看，就是要力保今年经济增长达到5.6%以上，实现经济总量较2010年实现翻番的任务。

宏观政策加大逆周期调节力度。为了对冲疫情造成的经济下行压力，实现中央经济工作会议的既定目标，要加大宏观政策调节力度，积极的财政政策要更加积极有为，继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费政策，帮助中小微企业渡过难关。稳健的货币政策要更加注重灵活适度，用好已有金融支持政策，适时出台新的政策措施。

期待下调存款基准利率。中央政治局会议之后的2月22日，央行表示，未来将适时适度对存款基准利率进行调整。近期央行先后下调了公开市场政策利率，商业银行也相应下调贷款市场报价利率（LPR）报价，其中1年期LPR下调10BP至4.05%。存款基准利率的下调，将有利于进一步降低实体经济的融资成本，对股市、债市的影响积极正面。