【概要描述】国家统计局公布最新数据显示，3月份制造业、非制造业和综合PMI指数全面回升，分别为51.9%、56.3%和55.3%，比上月上升1.3、4.9和3.7个百分点，国内经济延续扩张态势。

制造业景气度明显回升，中小型企业重回扩张区。随着春节效应消退，3月制造业景气度再度回升，供需两端（生产指数、新订单指数）双双大幅回升2.0和2.1个百分点至53.9%和53.6%，新出口订单重回扩张区，回升2.4个百分点至51.2%。其中，中小型企业景气度明显反弹，疫情以来尤其是小型企业受到严重打击，随着货币政策、减税降费等政策对小型企业的倾斜，小企业景气度3月重回扩张区至50.4%，且生产经营活动预期指数升至58.4%（2018年5月份以来最高值），表明对未来市场经济信心增强。

非制造业商务活动指数强劲回升，服务业改善显著。3月非制造业商务活动指数为56.3%，上升4.9个百分点，扩张步伐明显加快。其中，服务业指数上升4.4个百分点至55.2%。随着国内疫情防控取得显著成果，年初的局部疫情及时控制，国内消费需求得以释放，受疫情防控影响较大的出行、住宿、租赁等均回到50%以上，甚至60%以上的景气区间。随着天气转暖，开工进程加快，3月建筑业商务活动指数上升7.6个百分点至62.3%。

整体来看，随着国内疫情防控的持续向好，春节效应消退，出口维持强劲，内需消费不断恢复，大部分行业景气度均在荣枯线以上，国内经济维持扩张态势。





图1、制造业及商务活动景气度大幅反弹（%）









资料来源：Wind，凯联资本投资研究部





 

 

 

 

 





图2、中小型企业景气度明显回升（%）









资料来源：Wind，凯联资本投资研究部

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• 发布时间：2021-03-31
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