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凯联点金第69期“十四五”资本市场:提高直接融资比重,加快发展私募股权基金

凯联点金第69期“十四五”资本市场:提高直接融资比重,加快发展私募股权基金

  • 分类:新闻资讯
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  • 来源:
  • 发布时间:2020-12-01
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凯联点金第69期“十四五”资本市场:提高直接融资比重,加快发展私募股权基金

【概要描述】凯联点金:“十四五”资本市场:提高直接融资比重,加快发展私募股权基金(2020年12月1日)

 

证监会主席易会满在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》辅导读本中,发表《提高直接融资比重》的文章,释放“十四五”期间资本市场制度建设的重要信号。

 

提高直接融资比重意义重大

我国长期以来依赖以银行为主的间接融资,导致金融风险在银行体系聚集,同时也不利于创新企业和中小企业的融资需求。文章指出,发展直接融资是资本市场的重要使命。提高直接融资比重是服务创新驱动发展战略的迫切要求;有利于提高要素质量和配置效率,推动产业基础高级化、产业链现代化;有助于健全金融市场功能、丰富金融服务和产品供给,提高金融体系适配性;有助于稳定宏观杠杆率,更好防范化解金融风险。

 

私募股权基金是扩大直接融资的重要力量

传统上,直接融资主要是指股票融资(IPO和再融资)和债券融资。在易主席的文章中,将私募股权基金视为直接融资的重要力量。文章指出,截至2020年9月末,登记备案的股权和创投基金管理人近1.5万家,累计投资超过10万亿元,在支持科技创新中发挥着日益重要的基础性、战略性作用。股权融资以其风险共担、利益共享机制的独特作用,有利于加快创新资本形成,促进科技、资本和产业的紧密融合。

 

因此,加快私募股权基金发展,成为“十四五”期间资本市场发展的重要任务。文章指出,要进一步加大对私募股权基金的支持力度,积极拓宽资金来源,畅通募投、管、退等各环节。出台私募投资基金管理暂行条例。加快构建部际联动、央地协作的私募风险处置机制,切实解决“伪私募、类私募、乱私募”突出问题,促进行业规范健康发展。

 

提高直接融资比重的六大重点任务,这也是未来尤其是“十四五”期间资本市场制度建设的重点。

(1)全面实行股票发行注册制,拓宽直接融资入口

(2)健全中国特色多层次资本市场体系,增强直接融资包容性

(3)推动上市公司提高质量,夯实直接融资发展基石

(4)深入推进债券市场创新发展,丰富直接融资工具

(5)加快发展私募股权基金,突出创新资本战略作用

(6)大力推动长期资金入市,充沛直接融资源头活水

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凯联点金:“十四五”资本市场:提高直接融资比重,加快发展私募股权基金(2020121日)

 

证监会主席易会满在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》辅导读本中,发表《提高直接融资比重》的文章,释放“十四五”期间资本市场制度建设的重要信号。

 

提高直接融资比重意义重大

我国长期以来依赖以银行为主的间接融资,导致金融风险在银行体系聚集,同时也不利于创新企业和中小企业的融资需求。文章指出,发展直接融资是资本市场的重要使命。提高直接融资比重是服务创新驱动发展战略的迫切要求;有利于提高要素质量和配置效率,推动产业基础高级化、产业链现代化;有助于健全金融市场功能、丰富金融服务和产品供给,提高金融体系适配性;有助于稳定宏观杠杆率,更好防范化解金融风险。

 

私募股权基金是扩大直接融资的重要力量

传统上,直接融资主要是指股票融资(IPO和再融资)和债券融资。在易主席的文章中,将私募股权基金视为直接融资的重要力量。文章指出,截至20209月末,登记备案的股权和创投基金管理人近1.5万家,累计投资超过10万亿元,在支持科技创新中发挥着日益重要的基础性、战略性作用。股权融资以其风险共担、利益共享机制的独特作用,有利于加快创新资本形成,促进科技、资本和产业的紧密融合。

 

因此,加快私募股权基金发展,成为“十四五”期间资本市场发展的重要任务。文章指出,要进一步加大对私募股权基金的支持力度,积极拓宽资金来源,畅通募投、管、退等各环节。出台私募投资基金管理暂行条例。加快构建部际联动、央地协作的私募风险处置机制,切实解决“伪私募、类私募、乱私募”突出问题,促进行业规范健康发展。

 

提高直接融资比重的六大重点任务,这也是未来尤其是“十四五”期间资本市场制度建设的重点。

(1)全面实行股票发行注册制,拓宽直接融资入口

2)健全中国特色多层次资本市场体系,增强直接融资包容性

3)推动上市公司提高质量,夯实直接融资发展基石

4)深入推进债券市场创新发展,丰富直接融资工具

5)加快发展私募股权基金,突出创新资本战略作用

6)大力推动长期资金入市,充沛直接融资源头活水

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