2025年12月28日，2025第七届中国母基金50人论坛在京召开。本届论坛由母基金研究中心主办，汇聚了来自政府部门、行业协会、国内主流母基金、保险资管、银行AIC、知名投资机构、产业集团及学术界的300余位代表，为中国母基金行业建言献策。凭借突出的投资业绩与行业影响力，凯联资本荣获2025最佳PE基金TOP50，创始合伙人、总经理李哂时斩获2025最佳PE基金投资人TOP30荣誉。
在本次论坛上，主办方明确指出，中国股权投资行业正处于“机制重塑”的关键窗口期——行业已从规模扩张的粗放式发展阶段，全面转向质量优先的深度变革阶段，投资逻辑也从追求短期财务回报，转向培育支撑产业升级的长期耐心资本。当前，中国私募股权行业已步入从“模式创新”转向“技术驱动”的关键转型期，这一转型与培育新质生产力的国家战略同频共振，为行业带来了广阔发展空间。但与此同时，行业仍面临复杂宏观环境的多重挑战：全球经济波动加剧募资端不确定性，硬科技投资的长周期与高风险特性考验投资机构专业能力，“募投管退”循环机制有待进一步畅通，早期科技投资的风险补偿与收益匹配机制尚未完全成熟。在此背景下，“促进创业投资发展座谈会”作为论坛重要平行活动同步召开，为破解行业痛点搭建了高效交流平台。会上，凯联资本创始合伙人、总经理李哂时与来自政府部门、行业协会、知名母基金及直投基金机构的代表，以及专家学者共百余人齐聚一堂，围绕当前创业投资行业面临的机遇与挑战，展开了坦诚、深入且务实的思想碰撞与交流。李总认为，当前中国私募股权行业的努力方向一定要与国家宏观创新驱动发展和产业升级战略、全球竞争和地缘合作格局高度统一。从宏观维度看，新质生产力的核心是技术创新与产业升级的深度融合，这要求资本端理解和打破短期回报导向的惯性思维，构建与硬科技研发周期、产业迭代节奏相匹配的价值投资体系；从行业生态看，耐心资本的培育不仅需要保险资管、银行AIC等机构资金的持续入场和与市场化资金的紧密合作，更需要反内卷，以及建立政策层面的跨周期的考核机制与风险补偿机制，降低长期投资的制度性成本和风险；从实践路径看，资本需更深入理解产业转型升级逻辑和全球战略格局，聚焦“十五五”规划的人工智能、半导体、高端制造、生物科技等硬核科技赛道，通过资源整合、技术对接、产业链协同等方式，陪伴企业穿越成长周期，同时以数字化工具重构风控体系与退出通道，打通“科技-产业-资本”的良性循环。会议紧扣行业发展脉搏与核心关切设置议题，现场与会嘉宾围绕政府投资基金高质量发展政策落实、募资市场回暖路径、科技投资税收制度优化、国资与市场化基金协同模式、早期科技投资风控体系重构等关键问题展开热烈讨论。大家普遍认为，当前行业发展既需要政策层面的精准引导，通过税收优惠、备案简化、退出渠道拓宽等措施激活市场活力；也需要行业自身的主动变革，强化市场化定价机制、专业化投后管理能力与科技赋能水平；更需要国资与市场化基金形成优势互补，通过“政策引导+市场运作”的协同模式，放大资本对科技创新的支持效能。最终，会议形成了多项行业共识。此次论坛与座谈会的召开，不仅系统梳理了中国母基金与创投行业的发展脉络，更有效凝聚了政府、资本、产业、学术等多方力量的发展共识。未来，随着各项共识的落地转化，行业将进一步优化生态结构、畅通循环机制，让资本真正成为连接科技创新与产业升级的桥梁，为创投行业赋能科技创新、服务国家战略，构建健康可持续的行业生态圈指明了清晰方向。
