2024年12月11日，由清科创业与投资界联合主办的第二十四届中国股权投资年度大会圆满落幕。凯联资本创始合伙人、总经理李哂时女士应邀出席并参与“新质驱动 硬核科技”圆桌论坛。在论坛进行期间，李哂时女士与多位现场嘉宾就硬科技前沿趋势、创新成果的商业化应用以及产业生态合作体系的构建等关键议题进行了深入交流与探讨。他们联合探讨了新质科技的发展潜力，共同谋求在新时代的宏观背景下，推动硬科技产业创新与变革的策略及路径。
在本次会议的深入交流中，与会嘉宾形成了广泛的共识，认同硬科技创新不仅是一个创新的观念，而是象征着一套完整的创新体系。推动新质硬科技的成长与发展，已经成为自地方政府至各行业领域的普遍认同。在此背景下，与会嘉宾基于各自机构特色，提出了应对之策。首先，设立长周期基金并构建稳定的投资团队成为共识。长周期基金能够有效契合硬科技企业的成长周期，而稳定团队则通过积累产业经验，精准把握技术发展趋势，为投资决策和风险控制提供有力支撑。其次，嘉宾们着重指出产业链布局与生态建设的重要性，通过精准投资产业链关键节点，确保产业链完整性和供应链安全，以降低投资风险，提升回报。最后，多元化投资策略的引入，包括直接投资、接续投资和并购基金等，有助于投资机构分散风险，捕捉不同阶段的投资机遇，进而提高整体投资回报率。李哂时女士表示，凯联资本，作为成立十年且活跃的市场化人民币基金，始终专注围绕中国产业升级战略和新质生产力领域的投资，投资范围包括但不限于新能源汽车、高端智能装备、半导体和人工智能、生物技术和新材料等方向。在硬科技投资领域，凯联资本凭借其深刻的产业洞察和丰富的场景经验，紧随国家科技发展战略，展现出独特的竞争优势。通过成长期和私募股权（PE）阶段的综合性基金直投，凯联资本推动跨产业科技融合，结合产业并购与S基金策略，为创新企业提供持续的投资及投后支持。此阶段的投资更加贴近产业用户需求，有助于企业构建商业化路径，同时实现投资风险的有效管理。凯联资本紧密对接产业需求，通过精准的市场定位和资源整合，为企业提供关键的资本注入、技术支持及市场拓展服务，巩固企业市场地位，加速其成长与扩张。在新能源汽车领域，凯联资本实现了全产业链的投资布局，推动了从整车制造到核心技术的全面发展，并为半导体企业开拓了从消费级到车规级乃至航空级的应用新场景。同时，凯联资本亦和产业端用户一起协同支持早期项目培育，与科研机构携手，投资潜力巨大的前沿科技，如人工智能、光电科技、航空航天等，其多元化的投资组合，包括直接投资、接续投资、并购基金及战略定增等，构建了稳健的投资生态，持续促进中国国家战略的新质生产力的成长。投资机构在硬科技领域热点动态轮换中的策略应对与布局精化每一次硬科技领域的组织方式变革，均旨在适应不同历史阶段的生产力发展水平。虽然这种变革看似经历着分化和整合的过程，实则它始终遵循着螺旋上升的进步轨迹。尤其是组织方式的革新所引发的生产关系的跃迁，对于硬科技领域的持续发展起到了显著的推动作用。这种变革不仅促进了生产效率的提升，也为硬科技的创新和广泛应用奠定了坚实的基础。在硬科技领域的变革与升级过程中，资本市场扮演了不可或缺的角色，为产业的增强提供了有力的支持。在一级与二级市场板块热点迅速轮动的环境下，与会嘉宾分享了各自机构的策略应对。共识在于，硬科技投资应聚焦于机构优势领域，并深耕产业链，通过深入掌握产业特性和技术趋势，精准识别投资机遇。同时，嘉宾们强调投资需基于真实需求，避免盲目追逐市场热点，通过严谨分析，锁定具有实质发展潜力的赛道进行战略布局。此外，针对市场动态，投资机构应灵活调整投资策略，如随科创板红利变化，转向早期投资阶段，关注高成长性企业。最后，嘉宾们提出交易性投资策略，如投贷联动，以实现跨市场收益，从而提升整体投资回报率。凯联资本坚守与国家宏观战略同步的投资理念，致力于推进生产制造业的转型升级及产业结构的优化发展。李哂时女士强调，在投资实践中，凯联资本紧密跟踪国际形势与政策走向，精准识别细分市场的投资机会。其投资策略聚焦于关键行业赛道、核心应用场景以及基础设施领域，通过全产业链的深度布局，特别是在汽车与半导体行业，致力于产业链的补充与强化。此外，凯联资本亦率先布局低空经济等前沿领域，并以全球化视角推动中国企业的国际化进程。机构坚信，硬科技领域的并购重组将步入新的发展阶段，通过市场化基金与国有资本的协同作用，加速国家战略的升级实施。凯联资本的投资逻辑在于激发新质生产力，应对人口增长挑战，并推动中国硬科技产业的兴盛。凭借精准的投资策略与资源的高效整合，凯联资本不仅成功孕育了一批优质企业，而且有力促进了硬科技的创新及产业结构的优化升级，为中国经济的稳健与持续发展注入了新的活力。至今，凯联资本在一级市场投资规模达150亿元，聚焦我国具有竞争优势的多元化制造业，尤其是那些增长潜力突出的行业。机构为底层半导体、人工智能等关键技术构筑了广泛的应用场景，并以市场化基金的灵活性和多元化手段，联结行业资源，支持创业企业探索新领域，加速商业化步伐。在深入交流的洗礼中，我们更加深刻地认识到，新质生产力的优化与硬科技要素的整合，不仅为跨领域产业合作拓展了无限可能，而且显著提升了硬科技要素在经济发展中的驱动力。此次大会见证了我们将硬科技要素的协同效应从线性增长推向指数级飞跃，揭示了前所未有的发展机遇。虽然大会已落下帷幕，但其激发的思想火花和形成的广泛共识，必将持续发酵，指引未来的发展方向。凯联资本将致力于进一步深化高科技领域的投资布局，以实际行动支持中国科技创新与产业升级，为构建现代化经济体系贡献坚实力量。
