今年以来，证监会等部委推出了一系列旨在促进并购重组的政策措施。具体来看，9月24日，证监会颁布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称《意见》或“并购六条”），这是其中的重要一环。紧接着，11月27日，北京证监局联合北京市委金融办举办了北京辖区并购重组座谈会，目的是深化对并购重组政策的理解与实践探讨。同日，深圳市委金融办也发布了《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》（简称《行动方案》），这一举措表明产业并购已成为行业共识，跨界并购的趋势愈发凸显。
凯联资本管理合伙人认为，在当前国际形势复杂、经济转型和产业周期调整以及资本市场环境变化的大背景下，并购重组已成为产业进一步发展壮大的必然选择。今年，凯联资本已支持行业中多家公司通过上市公司现金收购、发行股份购买资产等方式实现整合，这不仅为一级市场投资者提供了多元化的退出渠道，促进了资本与实体经济的良性循环，更通过并购实现了产业的协同整合，提升了产业效率，支持国家新兴产业战略的持续发展。凯联资本自成立以来，一直致力于投资生态的建设，通过直投基金、母基金以及S基金等多元化的投资方式，链接和覆盖了几百家投资标的，包括各个产业链的主导企业和核心赛道的优秀GP。未来，凯联资本将进一步与上市公司、一级市场优秀GP、地方政府、投行等合作伙伴加强合作，通过并购基金的形式持续布局新质生产力赛道。凯联资本将充分发挥在产业洞察与链接、资金组织、交易结构设计等方面的优势，助力产业升级与整合。锚定医疗板块，凯联资本医疗方向负责人认为，作为凯联并购重组基金的重点方向之一，医疗赛道正经历着一、二级市场的不同发展阶段。一级市场创新企业逐渐回归冷静，行业整体接受估值回调，而二级市场则显示出回暖的迹象，特别是随着中国医疗企业日渐快速的国际化发展，上市公司展现出强大的平台效应。在此背景下，并购投资机会不断涌现，包括上市公司对一级市场公司的收购、未上市公司对上市公司的合并整合，以及二级市场公司间的合并。为了把握这些机遇，凯联采取了一系列积极的策略调整，首先加强了在医疗行业股权直投市场投资标的池的积累，为未来的并购重组打下基础；其次，凯联资本通过定期的生态闭门会议与地方政府、券商、律所、银行等平台深化合作，以便迅速响应市场变化，捕捉优质并购机会；此外，我们通过举办行业论坛、产业沙龙等活动，直接与上市公司建立联系，了解其需求，并开展针对性的行业研究；最后，我们在资金层面做好了充分准备，确保在机会出现时能够迅速行动。凯联资本对中国医疗行业的发展趋势持乐观态度。我认为，医疗行业经历过低谷期，正在迎来整合潮，催生大型公司和平台型优质企业，上市公司数量减少但质量提升。具有独特价值的创业公司将更快被上市公司收购，一级市场价格回归合理化，二级市场更加活跃。资产重组将带来新机遇，为投资退出提供更多路径，我们对医疗行业的发展也将紧密跟进。聚焦消费领域，凯联资本消费方向负责人同样表示，大消费领域的并购趋势为行业提供了新机遇，尤其是在新消费和消费升级领域经历了高速发展期后，一些项目面临退出压力。证监会发布的“并购六条”政策进一步优化了并购环境，为优质项目提供了退出通道。并购基金在消费领域将助力企业实现从规模化到精细化的转型，推动行业进入高质量发展的新阶段。大消费领域并购趋势也为企业提供了机遇，推动行业进入整合期。并购基金在助力企业转型、优化资源配置、实现规模化和精细化发展方面将发挥重要作用。在系列政策导向和市场机遇的双重推动下，凯联资本以其独到的战略眼光和前瞻性布局，紧密契合国家宏观战略需求，积极推出专注于上市公司并购重组的基金产品。这不仅体现了凯联资本对国家经济发展趋势的深刻理解和对行业未来走向的精准把握，更是其全面融入我国经济循环发展大局、助力国家产业结构优化升级的实际行动。凯联资本的这一举措，不仅为企业提供了转型升级的新动力，更为投资者开辟了共享国家发展红利的全新路径，展现了其在推动经济高质量发展中的责任与担当。
